בשנים האחרונות הפופולריות והעניין סביב ההשקעה במדד זה עולה והרבה חוסכים להוטים להעביר את החסכונות שלהם להשקעה במדד זה מבלי שהם מבינים לעומק את המשמעויות.
מהו מדד 500 P&S ?
זהו מדד מניות המורכב מ-500 החברות הגדולות ביותר הנסחרות בשוק האמריקאי, המשקף את שווי השוק שלהן (מספר מניות*מחיר למניה). משקל כל מניה נקבע בהתאם לשווי השוק היחסי שלה.
הוא פותח ומנוהל ע"י חברת סטנדרט אנד פור ומכאן שמו .
במדד זה נכללות חברות מתחומים רבים ומגוונים כגון: פיננסים, טכנולגיה, בריאות, רכב, תעשיה ועוד. החברות המוכרות שבהן : אפל, מיקרוסופט, אמזון, אנבידיה , אלפאבית (גוגל), טסלה בואינג, פייזר ועוד.
מדד זה נחשב לאחד המדדים המובילים והמוכרים בעולם. הוא משמש כמדד השוואה (בנצ'מרק) עבור משקיעים רבים כדי לבחון את ביצועי תיק ההשקעות המנייתי שלהם. והוא נחשב לאחד המדדים המהימנים ביותר להערכת השוק האמריקאי.
איך ניתן להשקיע במדד ?
ניתן לרכוש קרנות המחקות את המדד או קרנות סל העוקבות אחר המדד ומנסות לתת תשואה דומה למדד הנ"ל. יש מגוון מוצרים של מנהלים בארץ או מנהלים מחו"ל וניתן לרכוש בחשבון ניירות ערך עצמאי או בחשבון שינוהל חיצונית ע"י בתי השקעות או יועצים חיצוניים.
אולם, ניתן גם לנהל את הכספים הפנסיוניים שלנו בהצמדות למדד זה, על ידי מעבר למסלול השקעה צמוד למדד 500 P&S (או "סנופי" בעברית) . ניתן לעשות זאת בקרנות הפנסיה, בביטוחי מנהלים, בקופות הגמל ובקרנות ההשתלמות שלנו.
 |
מה הם ביצועי מדד ?S&P 500
בגרף הנ"ל ניתן לראות את ביצועי המדד ב-30 השנים האחרונות. בבועת הדוט-קום בשנות ה-2000 המדד ירד בכ- 49% בפרק זמן של כשנתיים. במשבר 2008 בפרק זמן של כשנה וחצי המדד ירד בכ- 53% ואילו במשבר הקורונה ירד המדד בכ-20% בפרק זמן של כ- 4 חודשים.
בהסתכלות ארוכת טווח החל מ09/1993 ועד 09/2023 המדד הניב בממוצע כ- 5.2% לשנה.
האם כדאי לנייד את כספי הפנסיה שלנו למדד S&P 500 ?
שאלה זו אינה פשוטה, והיא תלויה במספר גורמים, כגון התשואה המבוקשת של המשקיע, רמת הסיכון שהוא מוכן לקחת, והמטרות האישיות שלו.
מניות – מדד זה משקיע כאמור רק במניות אשר בהגדרה נחשבות ברמת סיכון גבוהה יותר מאגרות חוב למשל. מניות יכולות לרדת בשיעורים ניכרים. על פי הגרף ניתן לראות שהמדד יכול להניב הפסדים צורבים בפרקי זמן קצרים, לכן משקיע שבונה על הכסף לקצבה או רכישה כלשהי בטווח הקצר, לא אמור להצמיד את כספו למדד.
דולר -ההשקעה במדד זה חשופה למטבע של הדולר, כיון שמי שרוכש את המדד צריך להמיר שקלים לדולרים ולרכוש את המניות וכך גם במכירה יש למכור את המניות ואת הדולרים שיתקבלו ולהמיר לשקל. כיום אמנם שער החליפין בין הדולר לשקל הינו כ3.8 אולם בשנים 2021 וסוף 2022 הדולר נסחר גם ב-3.2 כך שיתכן מצב שבו מדד המניות יעלה ב5% לדוגמא ואילו הדולר ייחלש ביחס לשקל ב3% ולכן התשואה שלנו תיהיה רק כ- 2%. יש לזכור שרוב ההוצאות שלנו הן בשקלים ולכן רצוי שיהיה מיתאם גבוה בין מטבע ההוצאות שלנו למטבע ההכנסות.
ניתן כמובן לנטרל את החשיפה למטבע ע"י רכישת מוצרים מנוטרלי מט"ח אך יש לכך עלויות נוספות שיכולות לגרוע מהרווח.
טווח השקעה-ככלל, ככול שאנו צעירים יותר ניתן להשקיע ברמות סיכון גבוהות יותר. אולם ככול שנתקרב לגיל הפרישה יש להקטין את רמת הסיכון בייחוד אם הקיצבה הצפויה תיהיה מקור ההכנסות העיקרי שלנו. דמיינו לקוח שסמוך לגיל הפרישה -קרן הפנסיה שלו שתיהיה מושקעת במדד מניות -תרד ב20% או יותר . ברור שהקצבה שלו תתכווץ בהתאם ולכן לעניות דעתי , זו תיהיה טעות לעשות זאת מלכתחילה.
פיזור-כלל ברזל בהשקעות הוא פיזור . השקעה במדד זה הינה השקעה בשוק האמריקאי לטוב ולרע. ישנם שווקים נוספים ראויים להשקעה כגון : מדינות באירופה, הודו, יפן, מדינות בדרום אמריקה ועוד -כל שוק עם היתרונות והחסרונות שלו. השקעה במגוון שווקים, סקטורים ומטבעות -מקטינה סיכונים ומעלה את תוחלת התשואה.
תמחור- השקעה במניות מתבססת על הערכת שווי לחברות המרכיבות את המדד. ישנן מגוון שיטות שלא נכנס אליהן במאמר זה, אך נהוג לבחון את רמות מכפילי הרווח (שווי שוק של חברה חלקי הרווח הנקי שלה ) בהן נסחרות החברות ולהשוות אותם הן לרמות ההיסטוריות והן לרמות של חברות דומות בעולם, זאת כדי לבחון האם החברה "יקרה" או "זולה" להשקעה . בדומה ניתן לבחון את המכפיל של המדד (ממוצע משוקלל של מדדי החברות הנסחרות בו) . הנהירה של המשקיעים למדד אחד -יוצרת ביקושים אשר מעלים את שווי השוק של החברות וכנגזרת את המדד עצמו .כך, יכול להיווצר מצב שבו המשקיעים נכנסים להשקעה במחיר יקר אשר יכול להסב הפסדים. ההנחה שמדדי המניות עולים באופן עקבי וקבוע לאורך זמן -היא שגויה שכן רווחי החברות נוטים להיות מחזוריים -בתקופות של צמיחה -לעלות ובתקופות של שפל לרדת. אז נכון, שאין לנו יכולת לתזמן שווקים -אך מי שזקוק לכסף בטווח הקצר -חייב להיות מודע לכך שההשקעה במדד זה יכולה לרדת בחדות....
שיקולי מס -משקיע ישראלי הרוכש את המדד בתיק ניירות הערך בבנק לדוגמא -ימוסה ב25% ריאלית (רווח בניכוי מדד המחירים לצרכן) בעוד שהרווחים בקרנות הפנסיה ,ביטוחי מנהלים, קופות גמל וקרנות השתלמות -פטורים ממס (עד לתקרות הקבועות בחוק) לכן בראייה כוללת של תיק הנכסים שלכם -יש לשקול העלאת סיכונים בתוכניות הפנסיוניות והורדת הסיכונים בתיק האישי בבנק -בהנחה שאינכם רוצים לשנות את רמת הסיכון הכוללת .
לסיכום , כל משקיע צריך לקבל החלטה מושכלת -בהתאם למצבו האישי, כלל נכסיו,צרכיו ורמות הסיכון שהוא מוכן לקחת לאורך זמן ולא לנהור אחרי העדר, מתוך הנחה שמדד זה יעלה כל הזמן.
זקוקים לעזרה? הנכם מוזמנים ליצור עמנו קשר בכל עת.