מה לי ולירידות בבורסות?

מתחילת  השנה אנו עדים לירידות חדות בשווקים הפיננסיים בארץ ובעולם. הירידות הללו אינן פוסחות גם על האפיקים הסולידיים כמו אגרות חוב ממשלתיות ואגרות חוב של חברות  בארץ ובעולם.

תשאלו מדוע זה רלבנטי לכם? ואיך זה אמור להשפיע עליכם? פשוט מאוד !   היום רוב הכספים הפנסיוניים שלכם רובם ככולם, מושקעים בשווקים הפיננסיים השונים ברמות סיכון כאלו ואחרות .אם תציצו בדוחות השנתיים והרבעוניים (לצדיקים שפותחים את המעטפות ) תראו בדיוק היכן אתם מושקעים, כיון שהחברות המנהלות לכם את הכסף, מחויבות לדווח על כך .האם בחרתם את מסלולי ההשקעות בעצמכם או האם מישהו אחר בחר אותם עבורכם? , זוהי כבר שאלה נפרדת ודעתי בנושא ברורה – אל לכם לבוא בטענות לגופים המנהלים, אם הבחירה (או אי הבחירה)  היתה בידיים שלכם.

לפניכם נתונים מאתר הגמל נט ,פנסיה נט וביטוח נט הנכונים לחודש 04/2022 שבו ניתן לראות עד כמה קרנות הפנסיה החדשות מקיפות, קופות הגמל ,קרנות ההשתלמות וביטוחי המנהלים חשופים למניות.

כפי שניתן לראות מהטבלאות כ40%-50% מהכספים שלכם מושקעים במניות סחירות.  היות ולרוב הגופים יש גם השקעות לא סחירות בP.E  (קרנות השקעה פרטיות המשקיעות בחברות לא סחירות)  אניח לשם הפשטות והזהירות שהתיק חשוף בכ-50% .

המשמעות מבחינתכם היא שכל ירידה של 1% בשווקי המניות –גורמת לירידה של 0.5% בתכניות שלכם  ואם שווקי המניות  מתחילת השנה ירדו בממוצע כ- 20% ,הרי שמדובר בירידה של כ-10% וזאת עוד לפני הורדת דמי הניהול.
תשאלו מה לגבי יתרת ה-50% המנוהלים בתכניות שלכם ? ובכן, למעט בקרנות הפנסיה המקיפות  שבהן חלק מהכסף מושקע באגרות חוב מיועדות, הנותנות ריבית מובטחת של 4.86% צמודה למדד , גם שם "חגיגה". מתחילת השנה  אגרות החוב הממשלתיות והקונצרניות  ירדו בכ-9% ונראה כי מידת העצבנות בשווקים הפיננסיים גבוהה .
סיבות רבות הובילו לירידות אלה שהעיקריות שבהן הינן :מלחמת רוסיה –אוקראינה, בעיות בשרשראות האספקה כתוצאה מהקורונה , עלייה באינפלציה בארץ ובעולם, עליות ריבית ועוד.

נשאלת השאלה –מה עושים? 

ובכן, אינני נביאה וגם "כדור הבדולח" לא נמצא בידיי אך מפרספקטיבה של כ-30 שנות ניסיון בשוק ההון ומהנתונים ההיסטוריים להלן דעתי האישית :

1. התייחסו בערבון מוגבל לתחזיות, שמועות, הערכות  ולכתבות בעיתונים . לעיתים הכותב מונע מתוך אינטרסים ואינו אובייקטיבי. הכלכלנים למיניהם –על כל כלכלן פסימי ניתן למצוא 3 אופטימיים –זה תלוי בהנחות ובהערכות של כל אחד. אפילו נגידי הבנקים וראשי ממשלות שגו בהערכות/תחזיות שלהם כך שכל תחזית ונבואה לא בטוח שתתממש וכל אירוע עתידי בלתי צפוי יכול "לטרוף את הקלפים "מחדש .
2. רבים מלקוחותיי (בעיקר המבוגרים שבהם)  סוברים שבורסות הן מקום להימורים ולכן בהגדרה מפסידים שם כסף. עובדתית זה כמובן לא נכון בבחינה של התשואות ההיסטוריות . החוק  מחייב אותנו לחסוך לפנסיה ולגופים המנהלים אין ברירה אלא להשקיע חלק ניכר מהכספים באפיקים אלו . אלה הם כללי המשחק !!  או שתלמדו את הכללים או שתבחרו במסלולים הכי  סולידיים ,ברמת סיכון נמוכה –לטוב ולרע.
3. תזמון – מעטים הם האנשים  ,אם בכלל, שיודעים ל"תזמן את השוק"  כלומר –לקנות בירידות ולמכור בעליות . ההיסטוריה מוכיחה שמי שמכר בירידות או עבר למסלול סולידי בירידות –"אכל אותה פעמיים" –גם מימש הפסד וגם לא נהנה מהעליות שבאו לאחר מכן . לכן, אחרי ירידות חדות, ביצוע מעברים  חדים למסלולים סולידיים או פידיון  –יכול להתברר כטעות בלתי הפיכה.
4. גיל –ככול שאתם צעירים יותר ,אתם יכולים לקחת סיכונים גבוהים יותר בהשקעות, כיון שיש לכם הרבה שנות חיסכון וגם אם תיהיה מפולת בדרך ,הרי שאחרי מפולות מגיעות גם העליות. אולם ככול שאתם מתקרבים לגיל הפרישה ונדרשים לכסף –רמת הסיכון צריכה לרדת וצריך לשקול הסטה לכיוון אפיקים יותר סולידיים .
5. מעבר בין מנהלי השקעות –בכל תקופה צץ "כוכב תורן" שמצליח להפגין תשואות פנטסטיות וכל "עמך ישראל" נוהר אליו עם כל כספו. כפי שאמרו טובים לפני "כוכבים יש רק בשמיים" לכן התשואות ההיסטוריות אינן מנבאות את התשואות העתידיות.  יתכן שתעברו על סמך תוצאות גרועות ותפסידו את השנים הטובות של המנהל אותו עזבתם  . דעתי היא ש"לא שמים את כל  הביצים בסל אחד" ולכן כדאי לפזר בין מנהלי השקעות שונים.
6. דמי ניהול –הם חשובים ורצוי שיהיו נמוכים ככול האפשר אך הם אינם חזות הכל . הרבה גופים עובדים לפי מדרג סכומים –ככול שתעבירו אליהם יותר כסף תקבלו הנחה גבוהה יותר בדמי הניהול. זה מפתה אך לא מומלץ . פיזור –הוא כלל זהב בעולם ההשקעות.
7. מינוף – מיועד לאמיצים שמביניכם .יש "יועצים" הממליצים ללקוחותיהם לקחת הלוואה ,נניח מקרן ההשתלמות. ההלוואה נלקחת  בתנאים אטרקטיביים ובהלוואה הזו נכנסים להשקעה  בשווקי ההון (לרוב מניות) הרעיון הוא שהחזר ההלוואה נמוך ואילו הרווחים הצפויים גבוהים לכן בסופו של דבר תשארו עם יותר כסף בחשבון. לפעמים זה עובד ולפעמים זה לא !-ראו את השנה הנוכחית שבה הריבית על ההלוואות עולה - ההחזר עולה ואילו בהשקעה יש הפסדים ...שורה תחתונה –יצאתם קירחים מכל הצדדים.
8. שיקולי מס –הכספים המופקדים בתכניות הפנסיוניות רובם פטורים ממס רווחי הון בעוד שכספי ההשקעות הפרטיים בבנק או בבתי ההשקעות חייבים במס .לעיתים, כדאי דווקא להגדיל סיכון במקומות הפטורים ממס על חשבון הכספים החייבים במס.
9. ירושה – לכל תכנית פנסיונית יש חוקים אחרים לעניין ההורשה לכן גם פה רצוי לנהל בחכמה את הכסף . אם אתם בטוחים שקופת הגמל לדוגמא תעבור בירושה לילדים –אזי  רמת הסיכון יכולה להיות גבוהה יותר מאשר אם בכוונתכם למשוך את הכסף בבוא העת.
10. כספים המיועדים למטרות ספציפיות – רבים מכם שוקלים רכישת דירה ,עזרה כספית לילדים לצרכי לימודים ו/או חתונה, רכישת דירה או גירושין חלילה . כלל ברזל מבחינתי –כסף שאתם צריכים בטווח הקצר –לא להתפתות להשקיע  בבורסה אפילו לא באפיקים סולידיים שכן גם הם יכולים לגרום להפסדים ולטרפד לכם את התכניות.
11. תשואות פנטסטיות –"ים מודעות ופרסומות" על הזדמנויות השקעה פנטסטיות בישראל, ארה"ב ,אירופה ומגוון מקומות שכוחי אל. כולם מבטיחים רווחים גבוהים והזדמנות יוצאת דופן ואנשים מחייכים ש"עשו את המכה" –התייחסו בספקנות ובחשדנות להשקעות מסוג אלו .כלל ידוע הוא שככול שרמת הסיכון של ההשקעה גבוהה יותר –הרווח צריך להיות גבוה יותר. אין "מתנות חינם" .בדקו היטב את הסיכונים והעזרו באנשי מקצוע המבינים בתחום הספציפי. 
12. מוצרים אקזוטיים –בקטגוריה זו כוונתי היא למטבעות הקריפטו (ביטקוין,איתריום ועוד) NFT ,מטאוורס  יוניקורנים וכד'. מודה ומתוודה אני עדיין מנסה ללמוד ,לנסות להבין ולפצח את העולם החדש, בינתיים ללא הצלחה . אישית , לא משקיעה במוצרים שאיני מבינה –לטוב ולרע . 
13. כסף פנוי – לרבים מכם יש כסף ש"שוכב" בפקדונות בבנקים  ונושא ריבית אפסית. גם כאן האפשרויות הן רבות ותלויות בצרכים האישיים של כל אחד ,טווח הזמן להשקעה ,רמת הסיכון ומידת ההבנה בכל אפיק .כעת יכולה להיות הזדמנות מצוינת להתחיל ולהסיט חלק מהכספים להשקעות –בצורה זהירה ומדודה אך  רצוי להתייעץ ולבחור את המוצר /תכנית /אפיק המתאים לכם .

ואם עדיין אתם מתלבטים- מוזמנים ליצור עימי קשר